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财报大数据分析:白酒企业千亿现金存银行买理财

时间:2018-05-05  来源:未知  作者:admin

作为最“不差钱”的行业,白酒企业一贯被以为是“现金丰富”。财务交易专家梁启贤向中国证券报记者指出,企业的现金丰厚主要体当初“货币资金”这个科目,若有购买银行理财产品的,会放在“其他流动资产”。

中国证券报记者查问白酒企业2017年年报发明,A股19家白酒上市公司中,贵州茅台的货币资金高居榜首,其次是五粮液,泸州老窖排名第三。总体而言,19家白酒上市公司中有18家占有的货币资金超亿元,13家超10亿元。其中,贵州茅台、五粮液的货币资金都在百亿以上。wind统计显示,19家白酒上市公司共在账上积淀了货币资金1562.68亿元。

贵州茅台2017年年报颁布的账上货币资金总计约878.68亿元,货币资金本期末数占总资产的比例到达了65.2%,较上年同期的668.5亿元增长了31.4%。其中,银行存款高达878.36亿元。

五粮液2017年年报公布的账上货币资金405.92亿元,占总资产比例57.23%,较上年同期的346.66亿元增长了16.86%。

泸州老窖2017年年报公布的账上货币资金总计约84.5亿元,货币资金本期末数占总资产的比例达到了42.8%,较上年同期的48.3亿增长了74.9%。

洋河股份年报显示,截至2017年12月31日,公司账上共有货币资金17.51亿元,远低于贵州茅台、五粮液跟泸州老窖。固然公司货泉资金较低,但公司领有其他流动资产却高达129.96亿元,其中短期理财128.23亿元。年报显示,洋河股份2017年共进行委托理财155.11亿元,银行理财产品71.76亿元,信托理财产品67.75亿元,券商理财产品6亿,其他9.6亿元,年化收益率5.25%至8.0%不等。洋河股份2017年通过购置理财产品发生的投资收益有5.17亿元,占公司投资收益的82.85%。

收益却有限

年报显示,19家白酒企业中,有9家白酒企业的其余非流动资产在亿元以上,洋河股份以129亿元排在第一,古井贡酒、口子窖、今世缘的其他非流动资产都超过10亿元。

截至2017年末,古井贡酒共持有理财产品17.41亿元,在讲演期内,古井贡酒共委托理财36.68亿元。口子窖持有理财产品16.9亿元,公司表示,期末其他流动资产较期初增加43.06%,主要系公司为了提高资金使用效力,使用闲置资金购买银行理财产品增添。

梁启贤向记者指出,对企业而言,在现金充分的情形下,如果有扩展出产的必要,能够应用账上的现金;但假如不扩产的需要,只能通过各种投资道路去实现现金的增值。这个投资是交易股票、仍是对外投资非标资产,抑或是守旧的投资银行理财产品,则看企业的策略须要了。

从白酒公司的取舍来看,其现金的收益率并不高。专家指出,财务报表中的财务费用,除了汇兑收益外,主要是存贷款的利息及支出的相干费用。如果财务费用为负数,表明公司现金流较为富余,负数越大,阐明现金保值增值能力越强。

wind统计显示,五粮液2017年的利息收入最高,为9.03亿元,泸州老窖2017年的利息收入为1.46亿元,排在第二。货币资金超800亿元的贵州茅台2017年的利息收入仅为6069万元,排在顺鑫农业6217万元之后。

某投行财务人士向记者指出,贵州茅台2013年年报中,其财务费用中的本钱收入高达4.3亿元,尔后开端大幅减少。2012年,贵州茅台出资4.08亿元与关系人独特投资设立财务公司,以期提高公司资金使用效率,获取必定的投资收益。上述人士向记者剖析指出,2013年开始,贵州茅台营业收入中开始有利息收入,斟酌到财务公司的因素,2017年贵州茅台的现金收益,除财务用度中的利息收入外,还招考虑营业收入中的利息收入28.44亿元更为公道。

为进步现金的应用率,发展金融成为多家白酒企业的主要业务。继成立财务公司之后,茅台在2017年曾提出成立贵州茅台金融控股公司,组建茅台资产管理公司。4月28日,洋河股份布告与全资子公司苏酒团体江苏财产治理有限公司分辨出资15亿元,设立江苏洋河投资管理有限公司。公司表现,本次设破洋河投资,重要目标是发展自动性投资,加快公司业务发展,晋升公司综合才能。

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非经常性损益增厚利润 16家*ST公司由亏转盈

□本报记者 董添

Wind数据显示,2017年3508家上市公司实现归属于上市公司股东净利润总额高达33490.29万亿元。其中,非时常性损益总额为3067.06亿元,奉献了约9.16%的利润。287家公司凭借非常常性损益,使得净利润为正值,其中包含16家被实行退市风险警示的*ST股,这些公司有望因而撤销退市危险警示。

由亏转盈

在287家借助非经常性损益实现盈利的公司中,89家2016年亏损的公司临时解脱被实施退市风险警示的窘境,还有16家已经被实施退市风险警示的公司有望摘帽。以*ST青松为例,公司5月1日晚公告,撤销退市风险警示。2017年,公司处理非流动性资产获得的非经常性损益高达2.64亿元,终极实现归属于上市公司股东净利润5060.42万元,成功保壳。

有的公司没有这么荣幸。统计发现,非经常性损益超过10亿元的公司14家,超过1亿元的公司157家。不外,在这些上市公司中,仅135家胜利扭亏,22家净利润仍为负值。以*ST船舶为例,2017年非经常性损益达到8.92亿元,而扣除非经常性损益后亏损仍高达31.92亿元,因为2016年、2017年持续两年亏损,公司被实施“退市风险警示”。

非经常性损益连累事迹,导致由盈转亏的情况较少。2017年仅南京化纤、宁波中百、京天利3家公司呈现这种情况。以南京化纤为例,公司2017年实现营业收入16.07亿元,同比降落3.47%,归属于上市公司股东净利润亏损3.03亿元;而扣除非经常性损益后盈利0.49亿元。对于涌现这种情况的起因,公司表示,法伯耳热电厂燃煤机组关停计提资产减值筹备以及员工分流费用所致。2014年2016年,出现这种情况的公司数目分别为1家、5家、2家。

原因不一

变卖房地产、取得大额补助、变革会计计量方法、持有其他上市公司股票获取收益等,成为上市公司获取非常常性损益的主要因素。

不少公司同时存在多项收入。以苏宁易购为例,2017年净利润为42.13亿元,扣除非经常性损益后亏损0.88亿元。依据公告,公司基于整体发展战略部署,出卖了部门阿里巴巴股份,实现投资收益;公司及子公司开展投资理财,获得投资收益。此外,公司2017年获得政府补助3.18亿元。

统计数据显示,2017年计入非常常性损益的政府补贴共计1310.84亿元,占非经常性损益总数的42.74%。其中,东华科技、*ST柳化、*ST中绒、常山北明、江淮汽车公司失掉政府补贴金额超过5亿元。这些公司均通过非经常性损益实现盈利。

局部公司资产用处产生变更,导致非经常性损益增长。以恒顺醋业为例,2017年公司采取公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公道价值变动产生的损益达4451万元。2016年、2015年,该数据分离为116.65万元和20.58万元。公司表示,截至2017年12月31日,公司持有的投资性房地产已出租,且基础为长期租赁合同。为合理反应租约对投资性房地产价值的影响,公司抉择采用收益法及市场法计量投资性房地产的偏颇价值。

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